多因素驱动 2018年将成全球科技新蓝筹起点

　　本报记者 唐刚

　　新年伊始，美股三大股指再创历史新高，纳斯达克指数突破7000点大关，香港恒生指数突破30000点，再创10年以来股指新高。在国内，A股大盘持续反弹。随着沪指上周五（2018年1月12日）以3248点收盘，沪指迎来自2017年12月28日以来的第11根阳线，距2017年全年最高的3450点仅有一步之遥。分析人士认为，新一轮上升行情确认正式启动，再创新高已经没有悬念。综观全球市场，科技革命让美国牛市进入第9年，国人期待已久的A股复苏亦近在咫尺。由新科技蓝筹股启动市场，带动沪深股市进入牛市行情或成为2018年现实的期待。

　　2017年科技股闪耀全球

　　2017年，美股市场科技股一枝独秀。其中，五大领头科技股——“FAANG”，即Facebook、亚马逊、苹果、Netflix和谷歌母公司Alphabet的平均涨幅约为50%，为标普500指数的两倍多。另外，美股中概股中的科技股也表现亮眼。据WIND资讯数据统计，2017年，阿里巴巴、雅虎、网易、百度、京东年度涨幅分别为96.37%、80.63%、60.24%、42.45%、62.81%。

　　港股市场科技股方面，2017年，中概股腾讯股价涨幅高达114.52%，同时更是凭借其一年大涨一倍的良好表现，一跃成为亚洲市值最大的公司。

　　2017年，A股市场也不乏表现惊艳的科技股。其中，鸿特精密、江南嘉捷（360借壳）、海康威视涨幅分别为329.7%、294.2%、149.45%；士兰微、中兴通讯、大族激光、科大讯飞、京东方A等涨幅均超过100%；此外，长春高新、汇川技术涨幅均超过40%。

　　对于全球科技股的亮眼表现，前海开源杨德龙认为，这轮美国牛市是科技革命带来的业绩增长的牛市，所以持续性会更强。美股牛市带动了欧股、港股走强。A股作为全球股市的一员，其牛市只会迟到，不会缺席。预计2018年A股市场会给投资者带来很大的惊喜，其走势可能会超出很多人的预期。

　　政策层面利好优质科技股

　　在顶层设计方面，党的十九大报告进一步明确了创新在引领经济社会发展中的重要地位，报告50余次提到创新，尤其是强调创新是建设现代化经济体系的战略支撑，这标志着创新驱动作为一项基本国策，在新时代中国发展的行程上，将发挥越来越显著的战略支撑作用。

　　另外，证监会方面曾透露，其正与科技部正在制定支持科技成果入股的政策性文件，很快将正式下发。该举措旨在进一步落实创新型国家战略，促进科技成果产业化发展。未来将进一步深化科技企业发审理念和流程改革。市场分析认为，这将使科技股迎来新的春天。

　　近期，《证券日报》刊文预测2018年中国股市十大预言，其中就有“新股发行‘包容性’增强，培育A股互联网‘独角兽’”。根据此预测，2018年新股发行将保持常态化，但“对于不合规的企业，要勇于投否决票”的思路不会改变，以确保上市公司的质量。同时，监管层将提升新股发行的“包容性”，加大对符合国家发展战略、具有核心竞争力的高新技术企业和新经济新产业的支持力度。特别是要采取创新性办法，去除部分VIE结构（即“协议控制”）企业不能在境内股市发行上市的障碍，让优质互联网企业或其他战略新兴企业在国内发行上市。要留住和培育互联网企业的“独角兽”。

　　科技蓝筹股代表了未来方向

　　科技振兴是国家意志。在此背景下，我国近年来大力实施创新驱动战略，创新型国家建设硕果累累：天宫遨游、蛟龙潜海、天眼望星、悟空探测、墨子通讯等一大批重大科技成果相继问世，不断刷新中国智造的新纪录。这些处于科技前沿或领先于国际的成果，代表着我国从一个长期以来在科技领域处于追赶者角色逐渐转化为与先进国家并驾齐驱甚至在某些领域开始处于领跑者的角色。

　　科技创新成果需要研发投入。尽管中国近年来在科技创新方面已取得巨大成就，然而，与全球科技巨头相比，我国的创新研发投入仍有巨大的增长空间。根据普华永道思略特发布的《年度全球创新1000强研究》显示，2017年全球最大的1000家上市企业的研发支出总额突破7000亿美元大关。受人民币对美元汇率的下跌，及国内经济增长放缓和金融政策收紧影响，2017年中国企业的总研发支出为452亿美元，与去年468亿美元的研发支出相比，下降了3.3%。在全球创新1000强企业中，中国企业的研发支出占比从2016年的6.9%下降至2017年的6.4%；在全球创新1000强榜单中，中国企业从2016年的130家下降至2017年的125家，占比下降了3.8%。其中阿里巴巴首次进入“最具创新精神的十家企业”榜单，在2017年，阿里巴巴的研发支出为25亿美元，研发强度为10.8%。

　　我国作为全球第二大经济体，在汽车、智能手机、家电、安防、轨道交通、电信设备等多个领域已成为全球最大的消费市场。随着国家层面的战略性政策推动、中国科技力量快速发展，未来A股市场有望出现一批科技领域的新蓝筹。有专家认为，人工智能、集成电路产业、5G、物联网、新材料等确定性成长品种，值得长期战略性关注。

　　5G、AI、芯片、OLED成未来风向标

　　5G：5G系统是我国实施“网络强国”和“制造强国”战略的重要信息基础设施，在发展人工智能、智慧城市、无人驾驶等新兴科技产业方面将起到不可或缺的作用。在国际上，我国率先发布5G系统在中频段内频率使用规划，抢占了5G产业发展的战略制高点，且商用进程也加速到来，这将给相关上市公司带来新的中长期发展机遇。

　　AI：我国已将发展人工智能上升至国家战略层面，在科技研发、应用推广和产业发展等方面推出了一系列措施。随着国家战略自上而下全面启动实施，龙头企业产业层面加速落地，人工智能已经明确进入全面大发展的新时代。

　　芯片：AI芯片已成为集成电路发展重点，未来数年内中国集成电路产业有望借助国产AI芯片东风快速实现跨步式发展。

　　OLED：我国OLED面板企业位于国际第二梯队，未来崛起的可能性很大，同时也将会带动国内材料企业的快速发展。当前OLED行业正在快速释放，苹果iPhoneX采用OLED以及京东方B7厂柔性OLED面板线的量产是重量级催化剂，OLED板块已经启动。