互联网公司上市潮背后 这些大BOSS笑的最开心

　　来源：法制晚报

　　法制晚报·看法新闻（记者 王思思）中国的移动互联网企业从2010年崭露头角至今终于迎来了收获季，据记者粗略统计，前7个月19家科技企业上市敲钟。而把这些“小鲜肉”推上港交所、纽交所舞台的除了传统投资机构，也有腾讯百度等互联网巨头。其中腾讯投资了6家上市公司，而且这些公司目前股价走势也不错，腾讯无疑成为投资领域的大赢家。

　　台面

　　科技企业上市周期到来

　　今年，中国科技企业在境外交易所频频敲钟，截至目前，前往美股港股上市的科技企业达到了近20家，这个数字已经超过2017年两大资本市场上市的中国科技企业之和。仅7月，就有小米、映客、51信用卡、齐家网、拼多多5家企业上市，一时之间人声鼎沸。

　　那么为啥今年科技企业“扎堆上市”？顺为资本CEO许达来认为，美股和港股从2017年开始至今整体市场是比较好的IPO窗口，虽然最近市场有所调整，但这个上市浪潮属于比较正常。

　　“另外，国内移动互联网从2010年左右至今，发展了七、八年，按一般的创业公司成长路径来看，七、八年应该已经成长至一定的规模，做得好的差不多都到了该上市的时机。”而映客投资人、紫辉创投合伙人郑刚表达的更加直白：这些上市企业在抢时间窗口。

　　英国《金融时报》此前报道称，2017年开始的各种迹象显示，中国科技企业正开启新一轮IPO“超级周期”，这一浪潮将持续至少2-3年，未来几年可能公开上市的中国科技企业总市值大概为5000亿美元以上。

　　幕后

　　腾讯拔得头筹

　　记者整理发现，在2018年已经上市的这19家企业中，除了像IDG资本、高榕资本、红杉资本等传统投资机构外，还有腾讯、百度等企业投资参股。这其中有6家企业均有腾讯参股，3家企业百度投资，不过，在2018年上市的企业中，并没有看到阿里的身影。

　　从数量来看，2018年腾讯投资占据绝对优势。而早在今年3月，斗鱼、虎牙两家游戏直播平台同时宣布获得腾讯投资。一天之内，游戏直播领域第一梯队的两大平台，从剑拔弩张的竞争对手，化身腾讯投资版图的一员。不久虎牙直播纽交所上市，成为游戏直播第一股，而腾讯则成为第二大股东。除了投资游戏公司，电商也是腾讯挥金的领域。去年，腾讯花了42.15亿人民币入股永辉超市，今年，腾讯将拼多多捧上市，占股比例高达18.5%。

　　相比腾讯的多情，百度则显得专一，对视频网站爱奇艺颇为“长情”，记者查询资料显示，爱奇艺与2010年成立，2012年11月，百度全资收购爱奇艺，随后百度又在2013年5月全资收购PPS，并入爱奇艺。百度投资爱奇艺的初衷是希望掌握视频网站的搜索入口，随后，爱奇艺的节目制作到广告营销，结合百度的人工智能、AI技术成为了相辅相成更好的合作伙伴。

　　在投资领域，BTA阵营中唯有阿里比较沉默，不仅2018年未有一家上市企业有阿里的投资，就连2017年也仅有搜狗、百世物流和众安在线3家。作为传统电商，阿里一直是百世物流的主要投资人，而搜狗和众安在线的投资也可看出除了电子商务外，阿里最热衷的投资领域是企业服务。

　　结果

　　多家破发 腾讯是赢家

　　不过，今年密集上市的中国科技企业，到了二级市场后，反响一直不好，纷纷遭到了破发。据Wind数据统计，截至6月30日，2018年赴港上市的中资公司里，有13家在上市首日就跌破了发行价。

　　据彭博汇编的数据显示，在过去一年赴美IPO的21家中国科技公司中，有三分之二的股价已经跌破发行价。虽然腾讯百度投资的8家上市公司从昨日股价看，5家跌破了发行价，但是腾讯入股的拼多多、虎牙直播和百度大力投资的爱奇艺表现尚可。这三只股票走势最好的则是虎牙直播，上市三个月的时间，股价已经翻了一倍多。按照当时招股说明书上腾讯34.6%的股份，目前腾讯已经在爱奇艺身上赚得48亿元。

　　原因

　　投资收益其次 腾讯需战略布局

　　记者了解到，近几年腾讯一直在“买买买”的路上。仅在2017年，就有120多家公司得到了腾讯的青睐，这一数字比BAT中另外两家投资企业的总和还要多。通过开放和连接，腾讯帝国版图也在不断扩张，延伸到各行各业。

　　在业内来看，腾讯加码投资业务是一种最优结果，具有一定必然性。腾讯出于对产业协同、赛道占位或者一些必要试错的考虑，对外进行广泛投资是必要的，大多数投资并非为了单纯获取投资收益。

　　众海投资黄海军在此前接受媒体采访时也表示，腾讯大量地对外投资一来是战略布局，阿里的强项在商业因此可以渗透到生活服务的方方面面，腾讯没有与之竞争的着力点只能通过参股介入到生活服务等场景中，第二是支付等业务的落地，腾讯每入股一个生活服务场景中的头部企业就意味着微信支付有了一个新战场。

　　未来

　　能挣钱 才能走得远

　　那么未来这些在境外上市的企业未来走势如何？业内人士表示，还需要看企业自身的盈利能力和未来发展预期。比如，近段时间泛娱乐行业走势较强，爱奇艺和虎牙一路走在快车道上，涨幅惊人。虽然泛娱乐行业目前仍在烧钱抢份额阶段，但是未来预期较好。

　　而像拼多多多多这类社交电商，虽然在消费方面曝出许多问题，但是上市首日仍然大涨近40%，不难看出在投资市场最关注的就是企业挣钱能力和讲故事的能力。