“特斯拉门徒”蔚来要上市：不过怎么像小米的门徒？

　　北京时间8月14日凌晨，蔚来汽车今日向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）招股书文件。招股书显示，蔚来汽车计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“NIO”，拟筹集最多18亿美元资金。

　　招股书披露，蔚来创始人和董事长李斌持股17.2%，腾讯持股15.2%，高瓴资本持股7.5%，蔚来北美CEO Padmasree Warrior持股1.4%，车和家创始人李想持股1.7%。截至2018年7月31日，蔚来累计融资超24亿美元。

图片来源：CapitalWatch

　　截至2018年6月30日，蔚来实现总营收695.1万美元（4599.1万人民币），其中汽车销售收入671万美元（4439.9万人民币），全面亏损5.26亿美元（34.79亿元），账面现金44.79亿元。2017年，蔚来的净亏损为50.2亿元。

　　关于汽车交付的问题。截至2018年7月31日，蔚来ES8订单数超过1.7万台，生产ES8超过1300台，已交付481台ES8，蔚来仍然很多车辆仍在交付进度中，截至2018年3月31日，蔚来在全球范围内的专利为2732项。

　　截至2018年7月31日，已有7家“蔚来用户中心”投入运营，8月初第8家蔚来中心（深圳）开业，53家营业网点投入运营。截至深圳蔚来中心开业，蔚来在55个城市具备了交付能力。

　　至于充电问题，招股书中显示：预计到2018年底，将有60-80家换电站投入使用，400-500充电车投入使用，在169个城市实现交付。

　　其中的一个“亮点”是：蔚来汽车董事长李斌决定拿出相当于个人1/3的蔚来股份，持有的5000万股蔚来股票，转入信托架构，在自己保持投票权的同时，其经济收益将通过蔚来的车主用户来讨论和决定如何使用。据PingWest品玩了解，这是第一次有企业做出这样的决定，蔚来希望“用户可以共同对蔚来的发展实行决策”。

　　这是一家非典型上市公司。

　　2014年11月，由李斌、刘强东、李想、腾讯、高瓴资本、顺为资本等企业家和投资机构联合发起创立的蔚来，广义上是一家汽车公司。此前，“蔚来汽车”曾拿掉“汽车”，统称“蔚来”品牌。蔚来宣布蔚来不仅仅是一家汽车企业——而是通过提供高性能的智能电动汽车与极致用户体验，蔚来致力于为用户创造愉悦的生活方式，成为全球范围内第一家“用户企业”。

　　至于什么是“用户企业”，蔚来汽车董事长李斌在招股书的公开信说：“我们用户的热情和支持激励我进一步思考如何在NIO和用户之间建立更深层次的联系。虽然我将保留转让给信托股票的投票权，但我会让NIO用户讨论并提出如何使用这些股票的经济收益，这将通过某些机制在未来实施。我相信这个决定忠于NIO追求成为全球用户企业的初心，并将加深我们与用户的关系。”

　　但“用户企业”的宣示并不足以解决迫在眉睫的蔚来电动车交付问题。

　　目前，蔚来已在圣何塞、慕尼黑、伦敦、上海等13地设立了研发、设计、生产和商务机构。2016年11月21日，蔚来在伦敦发布了英文品牌“NIO”，以及全球最快电动汽车EP9。2017年4月19日，蔚来携11辆车亮相2017上海国际车展，这是蔚来品牌的中国首秀。量产车蔚来ES8首次揭开面纱，旗舰超跑蔚来EP9开启预售。ES8是一款高性能7座纯电动SUV，目前已经开始交付。

　　提到蔚来，会让人更多的联想到特斯拉。很多人认为蔚来是特斯拉的门徒。截至发稿前，特斯拉市值高达607亿美金，超越很多传统汽车巨头，例如通用。

　　但与蔚来一样，特斯拉也常年亏损，并背负沉重的债务。2018年8月7日，特斯拉创始人CEO伊隆马斯克（Elon Musk）刚刚宣布，考虑以每股420美元的价格将特斯拉私有化，以终结与华尔街常年剑拔弩张的关系。

　　离钱有点远

　　作为一家提供智能电动车的“用户企业”，蔚来的主要盈利能力在于售卖电动车。

　　蔚来目前已经在交付ES8电动车，2018年底将推出第二款更小尺寸的智能电动车ES6，预计在2019年开始交付。

图片来源：CAR Magazine

　　蔚来汽车在截至2018年6月30日的前六个月中，总营收为695.1万美元（约合人民币4599.1万元），其中汽车销售营收671万美元（约合人民币4439.9万元），其他销售营收24.1万美元（约合人民币159.2万元）。它仍然是一家必须靠卖车才能获得主要现金流的公司。

　　但这一点看上去似乎困难不小。通过批量制造电动车盈利，蔚来在招股书中提到了几十条风险因素，其中包括一些重点——

　　汽车销售营收之外，蔚来提供其他的车辆增值服务。蔚来依靠NIO Sevice创造利润——包括服务扩展包、电池租用服务、汽车金融和登记服务等；

　　而这是蔚来希望押注的。从这点看，它有点像小米。明明是一家靠卖硬件生存的公司，却喜欢强调自己的“互联网思维”，喜欢把“服务体验“挂在嘴边上。在蔚来这里，”互联网企业“被替换成了一个新词——”用户企业“。而蔚来的股东之一——顺为资本，实际控制人正是小米创始人雷军。

　　这就是所谓的“蔚来模式”。

　　“蔚来模式”

　　蔚来试图摆脱特斯拉门徒的魔咒，创建自己的模式。

　　它建立了自己的换电体系。用户可以在蔚来App上一键加电。蔚来所有的服务全部官方自己运营，并不涉及到三方服务，包括车主的服务、加电换电，充电车，蔚来社区。蔚来希望让自己的员工为用户进行服务，确保一致性的体验。

　　此外，蔚来App社区提供了很多市场活动，建立舆论氛围，在蔚来App上提供咨询、活动、商城以及购车相关的服务。据PingWest品玩了解到的信息，蔚来App目前注册用户数在49万左右，月活用户在10万左右。

　　通过蔚来App和“蔚来中心”NIO HOUSE提供服务，而汽车只成为了蔚来生态体系的一个“入口”，蔚来更注重做用户社区。在招股书中，蔚来称这是其商业模式的“核心创新点”。“蔚来的愿景是通过提供高端智能电动车和优秀的用户体验，创建一种愉悦的生活方式。”

　　据蔚来提供的信息，蔚来致力于成为全球范围内第一家"用户企业"，打造全新的企业用户关系，不仅仅提供全程无忧的汽车用户体验，更着力打造由高端品牌、极致产品、优质服务驱动的忠实用户社群。蔚来以蔚来App，蔚来中心和蔚来顾问为核心，与用户发展持续性的社交联系，为用户创造愉悦的生活方式。

　　此前PingWest品玩曾在《蔚来，一家披着新造车外衣的互联网公司》中提到过蔚来的社群机制、流量思维和连接线上线下的生意。

　　从社群机制——探讨人和人的关系、流量思维——如何获取更多的资源更多的用户、连接线上线下的生意——如何打通数据，给线上线下都提供更好的服务，体现了蔚来所提倡的“用户企业”愿景。

　　但前提是，得有车交付给它的用户。就像小米手机不能总缺货一样。