Model 3目标推迟加大现金流风险 但分析师仍然乐观

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　　新浪科技讯 北京时间1月5日早间消息，由于再次宣布推迟Model 3目标产量的日期，特斯拉股价周四盘中一度跌至3.6%，随后收复部分失地。

　　但分析师仍然保持乐观，他们认为这家电动汽车制造商终于为这款起价3.5万美元的汽车设定了可以实现的目标。但此次计划推迟可能对特斯拉的现金流产生影响，因而对很多个季度的业绩构成挑战。

　　特斯拉周三表示，该公司上季度末实现每周约2500辆的Model 3生产速度，仅为之前承诺的一半。该公司现在预计第二季度末可以达到每周5000辆。

　　“由于Model 3绝对数销量不及预期，加之Model 3毛利率提升可能推迟到生产规模进一步扩大时，所以Model 3的现金流需要等待更长时间才能改善。”Evercore ISI分析师乔治·加利尔斯（George Galliers）在报告中写道。

　　特斯拉一直在努力克服生产瓶颈，该公司还在去年7月至9月季度发布了成立以来最大规模的季度亏损。

　　该公司当季耗费11亿美元资金，去年11月还预计第四季度的资金消耗约为同一水平。该公司截至9月30日大约拥有35亿美元现金和现金等价物。

　　特斯拉CFO迪帕克·阿胡佳（Deepak Ahuja）已经安抚投资者称，随着Model 3产量攀升，该公司的现金流将在未来几个季度“大幅改善”。

　　特斯拉股价周四在常规交易中下跌0.83%，报收于314.62美元。在25名将该股纳入研究范围的分析师中，有8人给予“买入”或更高评级，有8人给予“持有”评级，其余则给予“卖出”或更低评级。

　　“我们相信，特斯拉可能终于设定了可以实现的生产目标。”野村证券分析师罗密特·沙阿（Romit Shah）在研报中写道。“最重要的在于，我们认为，特斯拉很重视质量控制。虽然反复调整预期可能对其品牌产生影响，但大规模的召回造成的破坏或许更加严重。”

　　路透社去年11月援引消息人士的话称，特斯拉的Model S和Model X车型经常在离开工厂之前进行修理，而质量检查也显示，这些汽车几乎都在下线后存在缺陷。

　　特斯拉则坚称该公司的质量控制流程异常严格。

　　分析师周四表示，他们仍然认为，Model 3可以把这家小众汽车厂商变成大众汽车公司，使之在与通用汽车和宝马的竞争中获得优势。

　　“考虑到特斯拉在几乎没有推广的情况下获得了40万辆Model 3订单，我们认为这款汽车的需求可能被低估，而特斯拉未来也可以通过自己的广告大幅增加需求。”投资公司Baird Equity Research分析师本·卡洛（Ben Kallo）说。（鼎宏）