传统车企 注资造车新势力

　　武子晔

　　传统车企与造车新势力结盟的步伐正在加快。

　　4月20日，中国一汽与BYTON拜腾达成协议，中国一汽将作为战略投资者参与BYTON拜腾B轮融资，未来双方还将在产品开发、生产、销售及服务等领域展开深入合作。三个月前，中国一汽旗下的一汽轿车和SITECH新特达成合作，并联合成立研究院，两者将携手开拓国内新能源深度市场，并联合推出SITECH新特的首款车型。

　　由于造车企业在车身制造和生产端较为弱势，获得生产资质较难等因素，一些企业选择由传统车企进行代工，以此将产品更快地推向市场，比如蔚来汽车由江淮汽车代为生产，小鹏汽车则选择了由海马汽车代工。但值得注意的是，过去的这些合作模式仅仅限于生产层面的简单合作，而一汽与拜腾的合作则是首次在资本层面进行的合作案例。

　　“就一汽目前发展状况来看，它选择投资拜腾是比较合理的。一汽在新能源汽车发展方面落后，面临企业转型的压力，投资新创企业成为它选择的一种模式，这与腾讯、阿里等企业投资新创车企的逻辑是类似的，为自身未来业务发展多选择了一条路。”汽车行业资深分析师张志勇对第一财经记者表示，传统车企和造车企业融合的趋势会越来越明显，未来可能出现互为供应商的局面。

　　纵观整个行业发展来看，三家互联网巨头BAT已经成为造车新势力中最重要的战略投资者。对于新创企业来说，在融资资源越来越集中于头部公司的大环境下，选择战略性的投资方更为重要。

　　“经过这几年的发展，现在风投也很聪明，他们都把资源集中在头部公司。没有生产资质，产品没有落地的把握就不好融资。”汽车行业专家田永秋对记者表示，一旦生产资质和产品出来后，资金很快就会追上来。比如，选择代工模式将产品快速上市的蔚来汽车在短短的两三年时间内已经融到了不少于150亿元的融资。

　　拜腾汽车进入行业的时间节点较晚，目前先后完成了Pre-A轮和A轮总计超过3亿美元的融资，B轮融资即将结束。

　　“今年以来，造车新势力有了明显的分化，这么多的造车企业中，蔚来汽车、威马、小鹏汽车等这几家的产品已经开始落地了。只有生产和产品有了着落，资金才会很快追上来。造车企业剩下的窗口期并不长，拜腾一直在找融资方和资质。不同于其他投资机构，选择一汽作为投资方，可以解决融资和生产资质双重问题，这两个因素对于造车企业来说十分重要。”田永秋说。

　　在激烈竞争和资本争夺的环境下，造车企业在选择投资方上也更为谨慎，它们所需要的不仅仅是钱，更需要投资方所带来的战略资源。

　　“融资的过程中，每家都在聚集资源，钱是重要的资源但不是唯一的资源，资源是你怎么把资金方的战略资源整合到一起。从小鹏角度来说，无论跟阿里、富士康还是其他资本方的连接，都不光是为了钱，更重要的是在合作过程中能够把双方的资源打通，实现将来更大的业务场景布局。”小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地对第一财经记者表示，小鹏汽车下一轮以及将来的融资，也都将是有针对性的资本合作。这意味着，未来造车企业在选择投资方上更倾向于战略性的合作，传统车企也更有可能成为造车企业的投资者。

　　在田永秋看来，汽车产业政策环境和车企转型已经在行业中引发了一些趋势，双积分政策即将落地引发了外资车企在新能源领域合资的浪潮。