基金经理：乐视网或跌60%~70%但我对它仍有感情

　　每经记者 刘海兵 记录整理 每经编辑 谢欣

　　曾几何时，乐视网是创业板第一股，有着众多粉丝，其中就包括众多公募、私募基金经理和市场名人。

　　《每日经济新闻》记者联系并采访到了一位曾长期重仓过乐视网，目前仍有少量持仓的一位中小私募基金经理——来自深圳的牛经理（化名）。曾经，牛经理可谓是乐视的“脑残粉”，买乐视股票、用乐视手机、看乐视电视，逢人必吹乐视，甚至几年前的朋友圈到处都是对乐视和贾跃亭的祝福。

　　《每日经济新闻》记者将对牛经理的访谈整理，并呈现出来，看看他曾经的乐视投资历程和对乐视系的理解。

　　（一）

　　从现在这个阶段来看，乐视系的最后结局应该是99%的概率失败，除非再有大的财团给乐视注资。但是乐视的信用基本上破产了，而且即使有钱了，也需要有BAT这样的企业来做对接，它才有可能转危为安。

　　乐视的电视做得很好，手机我认为做得也不错，但贾跃亭不该匆忙去做汽车的，做汽车得多少资金啊，乐视的电视、手机业务也没有形成造血功能。我认为贾跃亭失败的本质原因是太冒进了，不该太早转型去做汽车。乐视汽车光是在美国做设计，人员工资一年就花二三十亿，他在国内套现的钱，除了交税，都花在美国了。乐视的手机、电视是不挣钱的，没有造血功能，贾跃亭应该去夯实这两个行业，不然资金链一断裂，就必死无疑。我认为，老贾的的模式有可能成功，也有可能失败，但核心是：不该去造汽车。

　　（二）

　　我是从2013年开始买乐视网股票，中间断断续续的有买卖。到2014年就开始重仓，在2015年股市大跌前出掉了，我们的产品在乐视网股价最高时抛掉了大部分仓位。因为我们的私募规模比较小，又是管理基金产品的，有仓位限制，所以2015年在乐视网上的资金量是3000多万元，不多。在高点卖掉乐视后，2015年之后，乐视网的负面新闻太多了，我就不敢怎么投了。

　　我个人觉得，二级市场的水远远没有一级市场深。我很多朋友投资了乐视体育、乐视云、乐视汽车等，这些才是大头。在2015年乐视体育100多亿元估值时，如果资金投进去，现在能值多少钱呢？乐视汽车融资了10亿美元，现在又能值多少钱呢？除了乐视影业不错外，其他乐视项目基本上都是血本无归的。

　　（三）

　　乐视网股票复牌后，按照现在的逻辑，应该会跌60%到70%，之后就看孙宏斌跟老贾怎么运作了。

　　如果把乐视汽车以抵债方式装到上市公司乐视网中去，若乐视汽车做成了，乐视网还有得救。到时候我可能还会再去投资，但也只是走一步看一步了。如果乐视汽车没有做成，那只有借壳了，例如孙宏斌把地产等一些好资产注入乐视网。

　　对于还持有乐视网股票的投资者，我个人建议，乐视网跌停板打开就要跑出来。乐视网在3到5个跌停板时肯定是无量的，之后还有多少个跌停就看市场具体走势了。乐视网复牌大跌后可能还是会有人去抄底。但我是不会去做了，我不是短线高手。我们目前是坚定的价值投资，比如持有的都是中国平安、格力电器、美的集团这样的股票，所以去年下半年业绩还不错。

　　（四）

　　从我本人来讲，虽然经历了乐视一劫，但我还是比较感谢老贾的，对乐视网还是有感情的，主要原因有两点：一是我在乐视上赚了很多钱，挣了四五倍吧。还有一个原因，乐视让我亲身体验到了什么叫投资风险，这对我现在的投资体系有很大贡献。我目前坚决不投没有业绩和只会讲故事的公司，A股中这种讲故事的公司太多了，只有100家左右企业值得长期投资、价值投资。时代不一样了，过去A股的那种炒作，随着乐视的失败，应该说一去不复返了。A股未来会越来越港股化，而只有极少数优质公司才能得到资金的关注了。